एक्सिसकेड्स टेक्नोलॉजीज ने बेंगलुरु की क्लाउड वे टेक्नोलॉजीज में 90 प्रतिशत हिस्सेदारी 234 करोड़ रुपये में खरीदने की घोषणा की

डील की संरचना और अन्य शर्तें

एक्सिसकेड्स के पास भविष्य की तारीख में शेष 10 प्रतिशत हिस्सेदारी खरीदने का विकल्प भी मौजूद है। कंपनी ने स्टॉक एक्सचेंज फाइलिंग में स्पष्ट किया है कि इस अधिग्रहण को आगे बढ़ाने के लिए किसी भी प्रकार की सरकारी या रेगुलेटरी मंजूरी की आवश्यकता नहीं है।

क्लाउड वे का परफॉर्मेंस और स्केल

क्लाउड वे इस सेक्टर में नई नहीं है और इसका एक स्थापित ऑपरेशनल इतिहास रहा है। कंपनी ने वित्त वर्ष 2024 में 36.98 करोड़ रुपये का ऑडिटेड टर्नओवर दर्ज किया था। यह आंकड़ा वित्त वर्ष 2025 में बढ़कर 68.25 करोड़ रुपये हो गया और वित्त वर्ष 2026 तक यह 107.78 करोड़ रुपये तक पहुंच गया। इन आंकड़ों से पता चलता है कि 2025 में लगभग 85 प्रतिशत और 2026 में 58 प्रतिशत की ग्रोथ दर्ज की गई है, हालांकि मैनेजमेंट ने चेतावनी दी है कि इन दरों को सीधे आगे के लिए प्रोजेक्ट नहीं किया जा सकता है।

ऑपरेशनल फुटप्रिंट और क्षमताएं

क्लाउड वे वर्तमान में सात मैन्युफैक्चरिंग यूनिट्स का संचालन करती है और इसकी स्थापना मूल रूप से अगस्त 2014 में हुई थी। कंपनी की क्षमताओं में प्रिसिजन मशीनिंग, शीट मेटल फैब्रिकेशन, टूलिंग, इंजेक्शन मोल्डिंग, प्लास्टिक 3डी प्रिंटिंग, सरफेस ट्रीटमेंट और पावर प्रेस का काम शामिल है। क्लाउड वे के पास AS9100D एयरोस्पेस क्वालिटी सर्टिफिकेशन है, जो इसे भारत और एक्सपोर्ट बाजारों में विभिन्न एयरोस्पेस, डिफेंस और सेमीकंडक्टर ग्राहकों को सेवा देने की अनुमति देता है।

रणनीतिक कारण

एक्सिसकेड्स सक्रिय रूप से पीपल इंटेंसिव इंजीनियरिंग सर्विसेज मिक्स से हटकर मैन्युफैक्चरिंग, प्रोडक्ट्स और सिस्टम्स इंटीग्रेशन पर केंद्रित बिजनेस मॉडल की ओर बढ़ रही है। क्लाउड वे इस ट्रांजिशन का समर्थन करने के लिए एक मेटालिक मैन्युफैक्चरिंग बैकबोन प्रदान करती है। यह क्षमता देवನಹल्ली में प्रस्तावित सेंटर फॉर एडवांस्ड मैन्युफैक्चरिंग की पूरक है। एक्सिसकेड्स ने इस भविष्य की साइट का वर्णन 20 एकड़ के कैंपस में फैली 240,000 वर्ग फुट की क्वाड यूज फैसिलिटी के रूप में किया है। हालांकि, निवेशकों को क्लाउड वे के माध्यम से अधिग्रहीत ऑपरेटिंग फैसिलिटीज और देवನಹल्ली सेंटर के बीच अंतर करना चाहिए, जो 13 अगस्त के निवेशक प्रेजेंटेशन के अनुसार अभी एक काम चल रहा प्रोजेक्ट है।

वित्तीय अनुमान

एक्सिसकेड्स का मैनेजमेंट अनुमान लगाता है कि क्लाउड वे वित्त वर्ष 2027 में 180 करोड़ रुपये का रेवेन्यू और 39 करोड़ रुपये का EBITDA उत्पन्न कर सकती है। इस पूर्वानुमान से टारगेट फर्म के लिए 22 प्रतिशत मार्जिन का संकेत मिलता है। इन अनुमानों के आधार पर, खरीद मूल्यांकन 1.4 गुना फॉरवर्ड रेवेन्यू और 6.7 गुना फॉरवर्ड EBITDA पर है। ये आंकड़े ऑडिटेड परिणामों के बजाय कंपनी के अनुमानों का प्रतिनिधित्व करते हैं। एयरोस्पेस क्वालिफिकेशन साइकिल्स, कस्टमर कंसंट्रेशन और रॉ मटेरियल की उपलब्धता जैसे कारक यह प्रभावित करेंगे कि इन लक्ष्यों को पूरा किया जाता है या नहीं।

बैलेंस शीट का संतुलन

234 करोड़ रुपये का नकद भुगतान वित्त वर्ष 2026 के लिए एक्सिसकेड्स के समेकित EBITDA का लगभग 1.3 गुना है, जो 178 करोड़ रुपये था। यह उस अवधि के लिए कंपनी के रिपोर्टेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स 72 करोड़ रुपये के तीन गुना से भी अधिक है। एक्सिसकेड्स ने 2026 के लिए 1,159 करोड़ रुपये का समेकित रेवेन्यू दर्ज किया, जो 12.4 प्रतिशत की वृद्धि को दर्शाता है। हालांकि, रिपोर्टेड प्रॉफिट आफ्टर टैक्स पिछले साल के 75 करोड़ रुपये से घटकर 72 करोड़ रुपये रह गया।

एकीकरण की चुनौतियां

30 जून, 2026 को समाप्त तिमाही से पता चलता है कि यह अधिग्रहण क्यों आवश्यक है। जहां ग्रुप का रेवेन्यू 42.2 प्रतिशत बढ़कर 346.7 करोड़ रुपये हो गया, वहीं कंपनी ने 14.8 करोड़ रुपये का लॉस आफ्टर टैक्स दर्ज किया। इस प्रदर्शन में डील कॉस्ट, हेज प्रोविजंस और एक नई ऑपरेटिंग स्ट्रक्चर से संबंधित खर्च शामिल थे। एयरोस्पेस मैन्युफैक्चरिंग ने इस अवधि के दौरान 6.1 करोड़ रुपये का रेवेन्यू योगदान दिया, लेकिन इसने EBITDA लॉस भी दर्ज किया। एक्सिसकेड्स एक साथ अक्कोदिस को इंजीनियरिंग सर्विसेज बिजनेस के डिवेस्टमेंट का प्रबंधन कर रहा है। इस चल रहे रेस्टक्चरिंग का मतलब है कि क्लाउड वे ऐसे ग्रुप में शामिल होगी जिसकी अर्निंग्स मिक्स वर्तमान में उतार-चढ़ाव में है।