सरकार ३०,००० करोड़ रुपये के सरकारी बॉन्ड का बायबैक ३ सितंबर को करेगी
भारतीय सरकार ३०,००० करोड़ रुपये तक के चार डेटेड सरकारी प्रतिभूतियों का बायबैक ३ सितंबर को करेगी। यह ऑपरेशन सॉवरेन डेट रिडेम्पशन कैलेंडर को मैनेज करने और बैंकिंग सिस्टम में मौजूद अतिरिक्त लिक्विडिटी को रास्ता देने के लिए है।
भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा दी गई जानकारी के अनुसार, इच्छुक प्रतिभागी गुरुवार, ३ सितंबर को सुबह १०:३० बजे से सुबह ११:३० बजे के बीच RBI ई-कुबेर कोर बैंकिंग सिस्टम के माध्यम से बिड सबमिट करेंगे। परिणाम उसी दिन बाद में जारी किए जाएंगे और इन ट्रांजेक्शन का सेटलमेंट शुक्रवार, ४ सितंबर को होगा।
- भारतीय सरकार ३ सितंबर को ३०,००० करोड़ रुपये का बायबैक करेगी।
- बिड RBI ई-कुबेर सिस्टम पर सुबह १०:३० से ११:३० बजे तक सबमिट होंगी।
- सेटलमेंट शुक्रवार, ४ सितंबर को होगा।
- ऑक्शन में मल्टीपल प्राइस फॉर्मेट का इस्तेमाल किया जाएगा।
- चार विशिष्ट प्रतिभूतियां इस बायबैक प्रक्रिया के लिए पात्र हैं।
ऑक्शन मैकेनिक्स और टाइमलाइन
RBI द्वारा बताए अनुसार, ऑक्शन में मल्टीपल प्राइस फॉर्मेट का उपयोग किया जाएगा। सेलर्स को एक सिंगल कट-ऑफ प्राइस के बजाय उनके द्वारा ऑफर की गई विशिष्ट कीमत मिलती है।
प्रतिभागियों को प्राइसिंग डिसिप्लिन का पालन करना होगा क्योंकि बहुत कम बिड वैल्यू गंवा सकती हैं और अत्यधिक हाई बिड अधिकारियों द्वारा अस्वीकार होने का जोखिम रखती हैं।
टारगेटेड सिक्योरिटीज फॉर रिपर्चेस
इस बायबैक प्रक्रिया के लिए चार विशिष्ट प्रतिभूतियां पात्र हैं। यह लिस्ट ७.३३% गवर्नमेंट सिक्योरिटी २०२६ जो ३० अक्टूबर को मैच्योर होती है, को शामिल करती है।
- ७.३३% गवर्नमेंट सिक्योरिटी २०२६ (मैच्योरिटी ३० अक्टूबर)
- ५.७४% गवर्नमेंट सिक्योरिटी २०२६ (मैच्योरिटी १५ नवंबर)
- ८.१५% गवर्नमेंट सिक्योरिटी २०२६ (मैच्योरिटी २४ नवंबर)
- ८.२४% गवर्नमेंट सिक्योरिटी २०२७ (मैच्योरिटी १५ फरवरी, २०२७)
ये बॉन्ड अपनी संबंधित मैच्योरिटी तिथियों के करीब हैं। चूंकि वे रिडेम्पशन के करीब हैं, इसलिए यह ट्रांजेक्शन मुख्य रूप से मॉनेटरी पॉलिसी में बदलाव के बजाय एक लाइबिलिटी मैनेजमेंट टूल के रूप में काम करता है, ऐसा RBI ने नोट किया।
बायबैक मैंडेट की सीमाएं
३०,००० करोड़ रुपये का आंकड़ा एक एग्रीगेट सीलिंग का प्रतिनिधित्व करता है न कि गारंटीड परचेज राशि का। सरकार के पास घोषित कुल राशि से कम खरीदने या बिना किसी विशिष्ट कारण के ऑफर्स को पूरी तरह से अस्वीकार करने का अधिकार सुरक्षित है।
ऑक्शन नोटिस में बताए अनुसार किसी भी व्यक्तिगत सुरक्षा को विशिष्ट कोटा नहीं दिया गया है। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि यह घटना मॉनेटरी पॉलिसी कमेटी की कार्रवाई नहीं है।
मार्केट प्रतिभागियों को इस कदम को भविष्य के रेपो रेट एडजस्टमेंट के लिए स्वचालित संकेत के रूप में नहीं समझना चाहिए।
मार्केट और लिक्विडिटी कॉंटेक्स्ट
बड़े सॉवरेन रिडेम्पशन ने वर्तमान फिस्कल ईयर को परिभाषित किया है। द इकोनॉमिक टाइम्स के अनुसार, आधिकारिक रिपोर्टों से पता चलता है कि २०२६-२७ की अवधि के दौरान ६ लाख करोड़ से अधिक के सेंट्रल गवर्नमेंट सिक्योरिटीज मैच्योर होने वाली हैं।
यह बायबैक वित्तीय प्रभाव को फैलाने में मदद करता है। बैंकिंग लिक्विडिटी महत्वपूर्ण सरप्लस में बनी हुई है।
बिजनेस स्टैंडर्ड की रिपोर्ट के अनुसार, सेंट्रल बैंक ने इस अस्थायी अतिरिक्त को मैनेज करने के लिए अगस्त के दौरान २१ वेरिएबल-रेट रिवर्स रेपो ऑक्शन किए। जबकि ये ऑक्शन फंड्स को सोख लेते हैं, बॉन्ड बायबैक सरकारी ऋण को जल्दी से रिटायर करने के लिए एक अलग उद्देश्य पूरा करता है।
कंसीडरेशन फॉर इन्वेस्टर्स
इन प्रतिभूतियों को रखने वाले व्यक्तिगत साक्षरों को यह मान लेना चाहिए कि यह बायबैक फेस वैल्यू पर निकास की गारंटी देता है। डायरेक्ट पार्टिसिपेशन के नियम प्रतिबंधात्मक हैं।
बिक्री पर विचार करने वाले किसी भी व्यक्ति को बॉन्ड क्लीन प्राइस और एक्रूड इंटरेस्ट के खिलाफ अपनी टैक्स स्थिति और ट्रांजेक्शन कॉस्ट का मूल्यांकन करना चाहिए। डेट म्यूचुअल फंड्स इस प्रक्रिया से अप्रत्यक्ष प्रभाव देख सकते हैं।
इन विशिष्ट बॉन्ड को रखने वाले फंड्स सेकेंडरी मार्केट की मांग या रियलाइज्ड गेन से लाभ उठा सकते हैं। हालांकि, फंड नेट एसेट वैल्यू पर प्रभाव घोषणा के बजाय विशिष्ट खरीद लागत और पोर्टफोलियो वेट पर निर्भर रहता है।
बैंक और पेंशन पोर्टफोलियो अपनी आंतरिक एसेट लाइबिलिटी आवश्यकताओं को समायोजित करने के लिए ऑक्शन का उपयोग करेंगे। इन नजदीकी दावों से बाहर निकलने से सरकारी प्रतिभूतियों को नकदी में बदलने की अनुमति मिलती है।
यदि डेट मैनेजर यह निर्धारित करता है कि सरकारी बुक के लिए अतिरिक्त लिक्विडिटी और मैच्योरिटी एडजस्टमेंट आवश्यक हैं, तो भविष्य के ऑक्शन आ सकते हैं।