आरबीआई द्वारा अतिरिक्त नकदी निकालने के बीच 3 सितंबर 2026 को भारत की ओवरनाइट उधार दर गिरकर 4.46 प्रतिशत पर आई

• 3 सितंबर 2026 को वेटेड एवरेज ओवरनाइट उधार दर 4.46 प्रतिशत पर आ गई।
• RBI ने बैंकिंग सिस्टम से कुल 10.31 लाख करोड़ की राशि को सोख लिया।
• 1 सितंबर को संयुक्त ओवरनाइट वेटेड एवरेज दर 4.86 प्रतिशत थी।
• 2 सितंबर को दर बदलकर 4.71 प्रतिशत हो गई।
• 3 सितंबर को संयुक्त ओवरनाइट मार्केट में 6.74 लाख करोड़ का कारोबार हुआ।

लिक्विडिटी की कार्यप्रणाली और हालिया दबाव

बदलाव आमतौर पर बैंक ट्रेजरी बुक्स, certificates of deposit और commercial paper में शुरू होते हैं। खुदरा उधारकर्ताओं को तभी बदलाव दिखाई देते हैं जब उच्च लिक्विडिटी इतनी लंबी बनी रहे कि बैंकों को अपनी marginal funding costs और competitive strategy को समायोजित करने के लिए मजबूर होना पड़े।

RBI के दैनिक मनी मार्केट डेटा से तीन दिनों के दौरान एक तेज repricing अनुक्रम दिखाई देता है। संयुक्त ओवरनाइट वेटेड एवरेज दर 1 सितंबर को 4.86 प्रतिशत पर शुरू हुई थी। यह 2 सितंबर को 4.71 प्रतिशत पर चली गई और उसके बाद 3 सितंबर को 4.46 प्रतिशत पर पहुंच गई।

कुल नेट लिक्विडिटी अवशोषण ने उस अवधि के दौरान एक समान वृद्धि का पालन किया। सेंट्रल बैंक ने 1 सितंबर को 7.76 लाख करोड़ के नेट अवशोषण की सूचना दी। यह 2 सितंबर को बढ़कर 9.70 लाख करोड़ हो गया और अगले दिन तक 10.31 लाख करोड़ तक पहुंच गया।

बाजार सेगमेंट के बीच अंतर

संयुक्त ओवरनाइट मार्केट ने 3 सितंबर को 6.74 लाख करोड़ के कारोबार को संभाला। बाजार के प्रतिभागियों ने अलग-अलग ब्याज दरों के साथ इस गतिविधि को कई सेगमेंट में विभाजित किया। Call money ने 4.95 प्रतिशत वेटेड एवरेज पर 6,035 करोड़ के छोटे हिस्से का प्रतिनिधित्व किया।

Secured markets में बहुत अधिक वॉल्यूम देखा गया। Triparty repo ने 4.45 प्रतिशत पर 5.06 लाख करोड़ के साथ वॉल्यूम का नेतृत्व किया। Market repo ने 4.43 प्रतिशत एवरेज के साथ 1.56 लाख करोड़ का अनुसरण किया।

Corporate bond repo ने 5.10 प्रतिशत पर 6,449 करोड़ का हिसाब दिया। ये आंकड़े यह暗示 देते हैं कि कुल 4.46 प्रतिशत दर इन बड़े secured pools से बहुत अधिक प्रभावित थी।

कॉलेटरल और एक्सेस की भूमिका

RBI standing deposit facility ने 3 सितंबर को 5 प्रतिशत की दर की पेशकश की। Variable rate reverse repo नीलामियां 5.24 प्रतिशत पर साफ हुईं। ऋणदाता आम तौर पर इन जोखिम मुक्त सेंट्रल बैंक जमा दरों से कम स्वीकार करने से बचते हैं।

बाजार अलग तरह से काम करते हैं क्योंकि इसमें insurers, mutual funds और large corporates जैसे प्रतिभागी शामिल होते हैं। Collateral requirements, counterparty limits और settlement rules सिस्टम के भीतर सेगमेंट बनाते हैं।

वह नकदी जो standing deposit facility में प्रवेश नहीं कर सकती है, वह अक्सर कम दरों पर secured overnight markets में अपना रास्ता ढूंढ लेती है। यह policy corridor और वास्तविक market plumbing के बीच एक अंतर पैदा करता है।

वर्तमान अवशोषण परिदृश्य

3 सितंबर के लिए RBI की टेबल इस नकदी को प्रबंधित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले विशिष्ट ऑपरेशंस को सूचीबद्ध करती है। बैंकों ने standing deposit facility में 2.36 लाख करोड़ रखे। दो एक दिवसीय variable rate reverse repo ऑपरेशंस ने 5.19 लाख करोड़ और 34,652 करोड़ खींचे।

123 करोड़ के marginal standing facility उधार को ध्यान में रखने के बाद, इन विशिष्ट दिन के ऑपरेशंस से नेट अवशोषण 7.89 लाख करोड़ तक पहुंच गया। अतिरिक्त लिक्विडिटी बकाया सात-दिवसीय और 15-दिवसीय reverse repos से आई, जिनका कुल योग 2.49 लाख करोड़ था।

Standing liquidity facility ने 6,322 करोड़ प्रदान किए। बैंकों के पास सेंट्रल बैंक के साथ cash balances में 8.33 लाख करोड़ थे। इस कुल की तुलना दैनिक cash reserve requirement 8.10 लाख करोड़ के मुकाबले की गई। RBI अंतर्निहित सरप्लस का प्रबंधन करते हुए इन प्रवाहों को संतुलित करना जारी रखता है।