RBI की Hedging Cost छूट से FCNR ( B ) डिपॉजिट में जबरदस्त Inflows, 2013 की Initiative से मजबूत Response
Bank of Baroda Research रिपोर्ट के अनुसार, रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया यानी RBI द्वारा फ्रेश फॉरेन करेंसी नॉन-रेसिडेंट बैंक यानी FCNR ( B ) डिपॉजिट्स को जुटाने वाले बैंकों के लिए hedging costs उठाने के फैसले पर 2013 की ऐसी ही पहल की तुलना में बहुत मजबूत Response मिला है।
सेंट्रल बैंक द्वारा Circular FMOD.MAOG.No.S-56/01.06.016/2026-27 और Circular RBI/2026-27/99 के माध्यम से June 5, 2026 को शुरू की गई इस सुविधा से Authorized Dealer Category-I बैंकों को 3 से 5 साल tenure वाले FCNR ( B ) डिपॉजिट्स को RBI के साथ swap करने की अनुमति मिली थी।
शर्तों के तहत, RBI ने प्रति वर्ष 280 से 300 basis points आंकी गई पूरी hedging costs को उठाया है।
- RBI ने June 5, 2026 को Circular FMOD.MAOG.No.S-56/01.06.016/2026-27 और Circular RBI/2026-27/99 के जरिए यह सुविधा शुरू की थी।
- अत्यधिक inflows के कारण RBI ने September 30, 2026 की शुरुआती समयसीमा को बढ़ाकर August 31, 2026 कर दिया था।
- swap window October 16, 2026 तक खुली रही थी।
- August 31, 2026 तक RBI ने FCNR ( B ) डिपॉजिट्स के माध्यम से USD 127.2 billion जुटाए थे।
- Punjab National Bank ने USD 1 million से कम के डिपॉजिट्स के लिए अपनी 5-year FCNR ( B ) rate को 6.50% से घटाकर 3.06% कर दिया था।
डिपॉजिट्स की शर्तें और मुख्य सहभागी बैंक
इन डिपॉजिट्स को Cash Reserve Ratio यानी CRR और Statutory Liquidity Ratio यानी SLR आवश्यकताओं से छूट दी गई थी, हालांकि इस arrangement में केवल principal amounts ही शामिल थे और पहले साल के दौरान premature withdrawals पर रोक थी।
प्रमुख प्रतिभागियों में HDFC Bank, ICICI Bank, Axis Bank, State Bank of India, Punjab National Bank, AU Small Finance Bank और Kotak Mahindra Bank शामिल थे, जिन्होंने Non-Resident Indians यानी NRIs और Overseas Citizens of India यानी OCIs को टारगेट किया था।
फंड जुटाने के आंकड़े और अवधि में बदलाव
जुटाने की विंडो मूल रूप से September 30, 2026 को बंद होने वाली थी, लेकिन अत्यधिक inflows के कारण RBI ने deadline को आगे बढ़ाकर August 31, 2026 कर दिया था।
swap window October 16, 2026 तक खुली रही थी।
August 31, 2026 तक RBI ने FCNR ( B ) डिपॉजिट्स के माध्यम से USD 127.2 billion सफलतापूर्वक जुटा लिए थे, जो RBI के सभी dollar mobilization उपायों में जुटाए गए कुल USD 136.4 billion का 90% से अधिक हिस्सा है।
कार्यक्रम के अंत की ओर momentum तेजी से बढ़ा, जिसमें August 21 से August 31 के बीच inflows में लगभग USD 62 billion की वृद्धि हुई थी।
Bank of Baroda ने अपने स्वयं के mobilization प्रयासों के लिए विशेष रूप से USD 3 billion का target सेट किया था।
ब्याज दरों में कटौती और सिस्टम लिक्विडिटी पर असर
सुविधा के बंद होने के बाद, कई financial institutions ने September 1, 2026 से प्रभावी रूप से interest rates को नीचे की ओर adjust करना शुरू कर दिया था।
Punjab National Bank ने USD 1 million से कम के डिपॉजिट्स के लिए अपनी 5-year FCNR ( B ) rate को 6.50% से घटाकर 3.06% कर दिया था, जबकि Axis Bank ने अपनी 3 से 5 साल की rates को 6.25% से घटाकर क्रमशः 3.25% और 2.95% कर दिया था।
इस influx के परिणामस्वरूप system liquidity चार साल के high पर पहुंच गई है, जिससे यह उम्मीदें बढ़ गई हैं कि RBI Variable Rate Reverse Repo यानी VRRR operations या incremental Cash Reserve Ratio यानी ICRR hike जैसे tools का उपयोग कर सकता है।
Finance Ministry ने कहा है कि सरकार ने इन उपायों के माध्यम से maximum cost-efficiency के साथ external buffers को सफलतापूर्वक मजबूत किया है