SEBI ने पुराने angel funds के लिए accredited investor mandate की डेडलाइन 31 मार्च 2027 तक बढ़ाई
भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ( SEBI ) ने पुराने angel funds को अपने accredited investor mandate का पालन करने के लिए सात महीने का अतिरिक्त समय दिया है। इस फैसले के साथ कट-ऑफ तारीख को 8 सितंबर 2026 से बदलकर 31 मार्च 2027 कर दिया गया है। यह निर्णय legacy funds को बिना किसी अचानक रुकावट के अपनी fundraising जारी रखने का मौका देता है।
SEBI द्वारा 7 सितंबर 2026 को जारी सर्कुलर उन angel funds पर लागू होता है जो 10 सितंबर 2025 या उससे पहले रजिस्टर्ड हुए थे। इन पुराने funds को accredited investor की आवश्यकता को पूरी तरह से लागू करने के लिए अब 31 मार्च 2027 तक का समय मिल गया है। इस विस्तारित transition अवधि के दौरान ये funds अधिकतम 200 non-accredited investors को investment अवसर देना जारी रख सकते हैं।
- SEBI ने angel funds के लिए accredited investor mandate की डेडलाइन 8 सितंबर 2026 से बढ़ाकर 31 मार्च 2027 की।
- यह छूट 10 सितंबर 2025 या उससे पहले रजिस्टर्ड legacy angel funds के लिए है।
- विस्तारित अवधि में ये funds अधिकतम 200 non-accredited investors को शामिल कर सकते हैं।
- 10 सितंबर 2025 के बाद रजिस्टर्ड नए angel funds को शुरुआत से ही केवल accredited investors को ऑनबोर्ड करना जरूरी है।
- 31 मार्च 2026 तक Category I venture-capital angel funds की कुल प्रतिबद्धताएं ₹10,341 करोड़ थीं।
नए और पुराने Angel Funds के नियम
10 सितंबर 2025 के बाद रजिस्टर्ड नए angel funds को इस extension में शामिल नहीं किया गया है। इन नए funds के लिए शुरुआत से ही यह अनिवार्य किया गया है कि वे केवल accredited investors को ही ऑनबोर्ड करें और investment के अवसर दें। deadline के बाद investee companies में नए investments के लिए non-accredited investors से योगदान की अनुमति नहीं होगी।
इन funds द्वारा किए गए मौजूदा investments पर कोई असर नहीं पड़ेगा और वे अपने respective private placement memorandums की शर्तों के तहत जारी रहेंगे। SEBI के AIF master framework के पैरा 8.1.2(a) और 8.1.2(b) में संशोधन किया गया है। यह extension किसी भी investor को स्वतः प्रमाणित नहीं करता है और न ही non-accredited investors की 200 की सीमा को हटाता है।
Accredited Investor के वित्तीय मानदंड
भारत में accredited investor की अवधारणा SEBI द्वारा विशिष्ट वित्तीय मानदंडों के आधार पर तय की गई है। एक individual, Hindu Undivided Family, family trust, या sole proprietorship जुलाई 2026 में समेकित SEBI AIF Regulations के तहत योग्य बनते हैं। व्यक्तिगत प्राथमिक निवास को net-worth की गणना से बाहर रखा गया है।
- कम से कम ₹2 crore की वार्षिक आय।
- कम से कम ₹7.5 crore की net worth, जिसमें कम से कम ₹3.75 crore वित्तीय संपत्तियों में होने चाहिए।
- कम से कम ₹1 crore की वार्षिक आय के साथ कम से कम ₹5 crore की net worth, जिसमें कम से कम ₹2.5 crore वित्तीय संपत्तियों में होने चाहिए।
- कंपनियों और गैर-पारिवारिक ट्रस्टों के लिए कम से कम ₹50 crore की net worth आवश्यक है।
- कुछ संस्थागत निवेशकों और सार्वजनिक निकायों को स्वचालित रूप से accredited माना जाता है।
SEBI का दृष्टिकोण और उद्योग की प्रतिक्रिया
SEBI के अनुसार accredited investor mandate Alternative Investment Funds ( AIFs ) के नियमों के व्यापक सुधार का हिस्सा है। Angel investing में शुरुआती चरण की कंपनियों में जोखिम होता है और कुल नुकसान की संभावना भी रहती है। 2025 के ढांचे ने regulated angel fund मॉडल को accredited-investor-only बाजार की ओर स्थानांतरित किया।
नए funds के लिए पांच accredited investors का होना और 12 महीने की समय सारणी निर्धारित की गई थी। AIF industry के प्रतिनिधित्व के बाद ही सात महीने का यह extension दिया गया है। जनवरी 2026 में SEBI ने AIF managers को accreditation आवेदन लंबित रहने पर भी contribution agreements के साथ आगे बढ़ने की अनुमति दी थी।
Angel Funds का वित्तीय दायरा और आगामी सीमा
31 मार्च 2026 तक SEBI के आंकड़े बताते हैं कि Category I venture-capital angel funds की commitments कुल ₹10,341 crore थीं, जिसमें ₹6,333 crore जुटाए गए और ₹5,169 crore निवेश किए गए। यह सेगमेंट समग्र AIF उद्योग से छोटा है, लेकिन शुरुआती चरण की कंपनियों को फंडिंग देकर महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
Legacy fund managers के पास अब अपने investor base का मानचित्रण करने और प्रक्रिया को पूरा करने के लिए लगभग सात अतिरिक्त महीने हैं। non-accredited investors को यह समझना चाहिए कि उनके मौजूदा holdings सुरक्षित हैं, लेकिन deadline के बाद नए investments में योगदान देने की उनकी क्षमता समाप्त हो जाएगी।